Главная » ФИНАНСЫ » Во власти неопределенности: что ожидает мировую экономику в 2019 году

Во власти неопределенности: что ожидает мировую экономику в 2019 году

Фoтo Henry Nicholls / REUTERS

Инвeстициoнный бaнк Julius Baer нe вeрит в нaступлeниe рeцeссии в этoм гoду, нo рeкoмeндуeт инвeстoрaм внимaтeльнo слeдить зa ситуaциeй в Китae и прoблeмaми Eврoсoюзa

Тeкущaя ситуaция в мирe укaзывaeт нa усилeниe рискoв зaмeдлeния глoбaльнoй экoнoмики, oднaкo вeрoятнoсть рeцeссии в этoм гoду oстaeтся дoвoльнo низкoй. Около этoм рeзультaты тoргoвыx пeрeгoвoрoв СШA и Китая, а равным образом реализация Пекином мер поддержки деловой активности в стране выступят ключевыми факторами исполнение) дальнейшей динамики как китайской, так и интернациональный экономики.

Рынки на подъеме

Мировые фондовые рынки, показавшие в декабре 2018 лета худшую для этого месяца динамику со времен Великой депрессии, в 2019 году начали активное возврат после позитивных сигналов от ФРС США. Ключевые чиновники американского Центробанка заявили о томишко, что регулятор выступает за менее активное, нежели ожидалось ранее, ужесточение кредитно-денежной политики сверху фоне умеренного инфляционного давления в экономике.

Федрезерв уверяет, чего у него нет жесткой программы повышения процентных став и что он готов быть гибким и эффективно реагировать на экономическую конъюнктуру для поддержания роста ВВП. Не беря в расчет того, чиновники ФРС заявили, что расшивка о дальнейшем сокращении активов на балансе регулятора, капитал которого вызывает беспокойство у инвесторов, не хорэ автоматическим.

Регулятор в этой связи будет следовать собственными целями поддержания максимального уровня занятости и ценовый стабильности. Тем не менее рынкам до этого часа предстоит убедиться в том, что Федрезерв склифосовский придерживаться более мягкой политики и не вернется к жесткой риторике в случае значительного роста рынков.

Стратеги Julius Baer воспользовались заметным ростом рынков с минимумов, отмеченных 24 декабря 2018 годы, и вышли из ряда активов, входящих в числовой показатель NASDAQ 100. Полученные средства пока держатся в наличных и будут реинвестированы присутствие благоприятных условиях на рынке.

Глобальные риски

На днях в глобальной экономике доминирует несколько значительных факторов неопределенности, которые неблагоприятно влияют на настроения инвесторов и деловую моторика. Помимо политики ключевых регуляторов они связаны с самой длительной в современной истории США приостановкой работы правительства. Планы на будущее прекращения «закрытия» правительства остаются туманными, и нежели дольше оно продлится, тем сильнее будут негативные последствия чтобы роста американской экономики.

Кроме того, херово предсказуемыми остаются дальнейшие действия ФРС США. Невзирая на то что американский центробанк заявил о готовности умедлить процесс повышения ставок, он вполне может вернуться к ужесточению монетарной политики держи фоне роста фондовых рынков. Возможно, сие станет серьезной ошибкой и негативно отразится сверху динамике многих активов.

Перспективы внешнеторговых отношений США и Китая тоже вызывают много вопросов. Обе стороны выразили оптимизм до поводу достижения соглашения о пошлинах, однако конкретных решений сей поры озвучено не было. Урегулирование ситуации перестаньте иметь сильный позитивный эффект на настроения инвесторов.

Наконец-то, самый заметный фактор неопределенности связан с продолжающейся в Европе эпопеей сообразно поводу выхода Великобритании из состава Сделал. Британский премьер-министр Тереза Мэй мало-: неграмотный смогла заручиться поддержкой парламента по согласованному с Евросоюзом плану Brexit аж после переноса сроков голосования по нему с середины декабря возьми середину января.

По нашим оценкам, объективная возможность реализации «жесткого» сценария Brexit сохраняется, аж она и невелика. Большинство в британском парламенте, а равно как официальный Брюссель выступают против нерегулируемого «развода» сторон, бесцельно что наиболее логичным шагом был бы денудация официальной даты Brexit. При этом возрастает маза «мягкого» выхода или отказа от него истечении (года) проведения повторного референдума. В текущей ситуации выраженные в фунтах стерлингов авуары будут демонстрировать повышенную волатильность, так что-то их доля в портфеле Julius Baer остается низкой.

Ритардандо роста

Прогнозы по росту мировой экономики ухудшаются за за снижением основных опережающих индикаторов. Непохожесть в темпах роста между различными станами остается значительной, а самая слабая кинетика фиксируется в развивающихся экономиках с наибольшими структурными проблемами. Близ этом в США показатели держатся на высоком уровне: невзирая на все возрастающие риски, американская хозяйственная жизнь продолжает развиваться темпами, которые в ближайшей перспективе будут превосходить показатели других промышленно развитых стран.

В еврозоне, идеже рост ВВП обгонял все оценки в стремнина нескольких кварталов, опережающие индикаторы указывают получи и распишись вероятность замедления динамики до фундаментально оправданного уровня. Держи этом фоне все чаще звучат призывы к реализации фискальных мер поддержки экономики. Европейский первостепенный банк (ЕЦБ) может отреагировать на риски ухудшения динамики ВВП региона и зарезервировать первое повышение процентных ставок. Однако стабилизатор вряд ли откажется от ужесточения кредитно-денежной политики.

Последняя статистика после китайской экономике оказалась хуже ожиданий, а деловая интенсивность в обрабатывающей промышленности КНР продолжает ухудшаться. По всем вероятиям, что торговые споры с США сказываются, даже пока и не слишком заметно, на настроениях предпринимателей. Действие перетягивания будущего спроса в настоящее теряет свою силу, и диапазон заказов как с внешнего, так и с внутреннего рынков сокращается.

В непроизводственном секторе Китая настроения, наизворот, остаются довольно оптимистичными. Последние меры поддержки со стороны властей страны, чисто представляется, начинают оказывать позитивное влияние сверху деловую активность в этом секторе. Однако ущерб динамики ВВП выглядит более сильным, нежели ожидалось ранее, поэтому Пекину пришлось продать дополнительные стимулирующие меры.

Народный банк Китая ранее снизил норму обязательных резервов на 1%, тут-то как правительство анонсировало план развития инфраструктуры высокоскоростных железных дорог и налоговую реформу на активизации частного потребления. В будущем можно быть впереди дополнительных мер стимулирования, так что пишущий эти строки сохраняем стратегический взгляд на китайский торжок акций при определенной диверсификации портфеля. Весь еще высокие темпы роста национальной экономики должны принять участие котировки бумаг китайских компаний.

Оставить комментарий