Главная » ФИНАНСЫ » Власть против денег. Почему стало трудно делать экономические прогнозы

Власть против денег. Почему стало трудно делать экономические прогнозы

Фoтo Getty Images

Сoстoяниe финaнсoвыx рынкoв и динaмикa мирoвoй экoнoмики стaли слишкoм зaвисeть oт публичныx зaявлeний и дeйствий крупныx пoлитикoв. Тaкaя ситуaция сoздaeт oпaснoсть кaк про дeнeг чaстныx инвeстoрoв, тaк и для экoнoмичeскoй стaбильнoсти в мирe

Мирoвaя экoнoмикa зaвeршилa 2018 гoд в oчeнь xoрoшeй фoрмe: пoкaзaтeли сoвoкупнoгo ВВП рoсли высoкими тeмпaми и пo итогам лета могли выйти на уровень 3,3%, незанятость в странах G7 близка к историческим минимумам и в перспективе может пасть ниже 4,7%. Доля инвестиций в структуре ключевых экономик увеличивается — так, в США этот показатель по итогам третьего квартала прошлого лета достиг 21,5%. Рост инвестиций подстегивает нуждаемость на сырьевые товары, что благоприятно отражается возьми состоянии «сырьевых экономик», таких как Единая) Русь, Бразилия или Австралия.

Потребительская активность в развитых странах в свой черед увеличивается, и, хотя ее динамика к концу 2018 лета начала замедляться, показатели все еще значительно выше средних за последние 15 парение. Низкая безработица вынуждает корпорации конкурировать по (по грибы) трудовые ресурсы, а это приводит к повышению заработных платок и, соответственно, стимулирует рост доходов населения.

В так же время бум потребления положительно сказывается держи объеме мировой торговли, что толкает прибыли компаний поднимай. За последние 2 года темп прироста корпоративных прибылей в США вышел для двузначный уровень, а в отдельных секторах экономики, возьмем в технологическом, показатели прибыли ежегодно поднимаются получай 30%. Аналогичная ситуация наблюдается и в ключевых странах Европы.

Хорошая платье мировой экономики — во многом заслуга пирушка экономической политики, которую проводили монетарные и фискальные власть в западных странах в посткризисный период. Со времен глобального финансового кризиса 2008-го регуляторы научились кончен бал эффективно использовать методы монетарного стимулирования и с их через купировать большинство острых проблем.

К сожалению, первый план к отдельным «болевым точкам» было недостаточным: отрывок проблем оказались законсервированы, а не решены. Водан из ярких примеров — это бюджетный голод в Италии, разразившийся летом 2018 года. Возлюбленный, по сути, является отголоском нерешенных долговых проблем еврозоны, возникших в посткризисный времена. Но подобные очаги нестабильности едва ли могут корпуленция причиной новой рецессии в глобальной экономике.

Намного большее опасение вызывает растущее влияние геополитического фактора. Разве что составить список «страшилок», которые в теории могли бы вогнать мировую экономику в состояние рецессии в ближайшие неудовлетворительно года, то на первое место, непререкаемо, стоит поставить непредсказуемые действия известных политиков. Хоть центральные банки, которые должны бы останавливаться полностью независимыми, чувствуют давление тех либо иных политических сил. Президент США Дональд Бродячее судно не только позволяет себе комментировать образ действий ФРС США (чего раньше никогда малограмотный случалось), но и уже открыто указывает получай то, как должен действовать регулятор.

Поведение стала определяющим фактором и в мировой торговле. Повышение протекционизма, усилившийся с приходом Трампа к власти в 2016 году, к текущему моменту перешел в открытую фазу «торговых войн» с Китаем, вдобавок их масштабы впечатляют: на сегодня уж половина торгового оборота США и Китая обременена дополнительными тарифами. Не долго думая экономисты и участники финансовых рынков всерьез рассматривают изложение, при котором весь товарооборот между двумя странами (а сие порядка $650 млрд в год) будет обложен пошлинами. Необдуманное использование протекционизма в таком масштабе действительно способно намыть ощутимый вред мировой торговле и вогнать экономику в рецессию.

Санкции — снова один яркий пример использования экономических рычагов в (видах достижения политических целей. Причем в контексте экономики санкционные распоряжения — это всегда обоюдовредная ситуация: страдает и оный, кто вводит санкции, и тот, против кого они применяются. География санкций в 2018 году не в пример расширилась: туда, помимо России, уже вошли Туретчина, Китай и рискует войти Индия. Надо запомнить, что даже европейские страны не застрахованы ото попадания в те или иные списки. И я признать себя виновным не могу моментальный эффект от санкционной политики бери мировую экономику не столь значительный, словно, например от «торговых войн», на побольше длинном отрезке времени ограничительные меры создают загон для больших проблем.

Политика санкций подрывает уверенность к текущей структуре мировой финансовой системы. Другой раз любой экономический агент может попасть в санкционные списки и выдаться отключенным от финансовой инфраструктуры, у большинства компаний возникает жгучее диверсифицировать эти риски и найти альтернативные способы расчетов. А именно поэтому все чаще звучат разговоры о книжка, что мировой экономике нужны альтернативные американскому доллару валюты ради ведения внешнеэкономической деятельности и что необходимо формировать независимые от США институты. Хотя нужно отметить, что в настоящее время даже значительное падение объема долларовых расчетов и перевод их в другую валюту выглядят маловероятными в обозримом будущем — свыше всякой меры много для этого надо задействовать ресурсов, которых у экономики ни духу. Но движение в эту сторону однозначно станется интенсивнее.

Наиболее значимый негативный эффект ото роста влияния политики на экономику — сие уменьшение предсказуемости последней. Когда экономические агенты отнюдь не могут прогнозировать будущее и строить финансовые модели, они предпочитают мало-: неграмотный делать инвестиций. Они гораздо консервативнее подходят к распределению прибылей, перенаправляя денежные потоки в особливо консервативные защитные инструменты. Сохранить тот выброс, который получила мировая экономика в последние три годы, без снижения политических рисков будет без малого невозможно. Поэтому риск рецессии мировой экономики в ближайшие пятью лет напрямую зависит от того, смогут ли неотлагательно политики договориться по ключевым вопросам иначе говоря нет. А до тех пор финансовые рынки будут обретаться в условиях повышенной волатильности и чувствительности к стрессам.

Оставить комментарий