Главная » ФИНАНСЫ » В петле Америки. Почему Кремль не сможет победить доллар

В петле Америки. Почему Кремль не сможет победить доллар

Фoтo Andrey Rudakov / Bloomberg via Getty Images

Рoссия в сoстoянии зaстaвить прoвoдить рaсчeты мeжду рoссийскими кoмпaниями и иx зaрубeжными пaртнeрaми в рубляx. Нo нe дeлaть сбeрeжeния в нaциoнaльнoй вaлютe

В пoслeдниe отрезок времени в Рoссии oживилaсь дискуссия o прeoдoлeнии зaвисимoсти нaциoнaльнoй экoнoмики oт дoллaрa. O нeoбxoдимoсти бoльшe испoльзoвaть наркорубль в рaсчeтax с внeшними пaртнeрaми и тeм сaмым сoкрaтить дoлю дoллaрa в oбщeм oбъeмe мeждунaрoдныx рaсчeтoв нe рaз гoвoрил прeзидeнт Влaдимир Путин. Этoт прoцeсс, пoяснил eгo прeсс-сeкрeтaрь Димунчик Пeскoв, нe мoжeт быть крaткoсрoчным и oкaжeтся рaстянут ровно по времени. Но «тенденция к расширению объемов расчетов в национальных валютах в самых разных направлениях сейчас имеет место».

В России корреляция от доллара считается сегодня опасной с-за усиливающихся санкций со стороны США, грозящих оцепенить не только привлечение новых кредитов, только и расчеты между российскими компаниями и их зарубежными партнерами. В аргумент предлагаемых мер (расчеты с Китаем и ЕС в юанях и евро, а со странами ЕАЭС — в рублях) непрестанно приводят Иран, который перевел оплату следовать свою нефть в евро и сделал европейскую валюту генеральный — в ней отныне страна ведет статистику внешней торговли. Вопреки на то что чиновники говорят о расчетах с внешними контрагентами, многие в России восприняли такие заявления капельку ли не как конфискацию долларовых сбережений.

Что же относиться к подобным нововведениям?

Прежде всего делов нужно признать: проблема действительно существует, во всяком случае сложно предположить, как далеко способна войти Россия в противостоянии США и какой может телосложение реакция Вашингтона на ее действия. Только если речь идет именно о повышении безопасности расчетов, так вопрос может быть решен простым переходом бери евро как на приоритетную валюту и на населения, и для субъектов внешнеэкономической деятельности. В соответствии с итогам 2017 года на страны еврозоны пришлось 33% российского внешнеторгового товарооборота и дедолларизировать эту его клок не составляет труда. Китайские партнеры вдобавок легко перейдут на оплату нашего сырья в юанях и выставят в них а счета за поставляемые товары. Доля Китая изумительный внешнеторговом обороте России составила еще 14,9%, в) такой степени что почти наполовину проблему можно отрегулировать.

Для этого, однако, власти должны самочки подать пример отказа от доллара, просто так как пока именно они являются одним с крупнейших субъектов «квазидолларовых» операций. Например, экспортные пошлины получи нефть, нефтепродукты и газ, поступления от которых в 2017 году составили 13% доходов федерального бюджета, власти предержащие давно могло бы устанавливать не в долларовом эквиваленте, уже коли оно декларирует свое стремление взвинтить роль рубля в системе расчетов. Вытеснить грин из внутреннего оборота также несложно. Удовлетворительно ввести довольно легко администрируемый налог в размере 2-3% получи и распишись покупку и продажу долларов и на снятие долларовых вкладов подле конвертации их в евро без его взимания, и Лермонтова перейдет в наличную «еврозону» за несколько месяцев, а зелень у коммерческих банков выкупит Минфин.

Но первостепенный вопрос состоит в том, способны ли такие мероприятия изменить роль рубля в российской и международной финансовой системе али же они только заменят одну твердую валюту (крючок) на другую (евро)? Я придерживаюсь тут однозначного мнения:

доллару в России позволяется сделать плохо, но сделать хорошо рублю около невозможно.

С одной стороны, доллар и евро во (всем доминируют как в обслуживании международной торговли (в них, вдоль состоянию на середину 2018 года, было номинировано в соответствии с 39,9% и 35,7% всех торговых операций посередке компаниями различных стран), так и в композиции резервов центральных банков, идеже их доля составляет соответственно 62,7% и 20,1%. Прийти на смену их какой-либо иной валютой можно сказ невозможно: тот же китайский юань ровно по состоянию на конец прошлого года был представлен в резервах центральных банков за всему миру суммой, эквивалентной $121 млрд. И оно его доля растет, не стоит перезабывать, что международные резервы России составляют вот-вот $462 млрд. Чтобы ситуация кардинально изменилась, оный же юань должен стать свободно конвертируемой валютой, зачем Китай по вполне понятным причинам избегает. Рассея, как мы знаем, тоже отнюдь приставки не- перешла к свободно конвертируемому рублю, хотя руководитель Путин публично анонсировал этот план к тому же в 2003 году. Происходит так не из-за этого, что Россия продает недостаточно несырьевых товаров, ради рубль стал популярным в мире (как считает черта экономистов). А оттого, что резервной валюту делает шанец оплачивать ею сделанные компаниями и государствами долги.

Об эту пору около 85,6% всех международных долговых обязательств номинированы в долларах иначе говоря евро (в пропорции 62,2% на 23,4%) и 79,5% новых кредитов предоставляются в них а (в пропорции 56,3% на 23,2%). Как коль скоро поэтому доллар начинает расти на глобальных рынках в любых экстраординарных ситуациях, пусть даже таких, когда кризис поражает сами США. Приближенно произошло, например, между июлем 2008 возраст и июнем 2010-го, когда курс доллара вырос побольше чем на 30% даже к евро, невыгодный говоря о других валютах.

Должники, имеющие обязательства в долларах, возвращаются в него близ любой волатильности, и такое движение толкает его кверху. России в рублях почти никто не оказаться вынужденным (а кто должен, знает, что долги разрешено не отдавать), как и российским банкам, и оттого любая мечта о рубле как резервной валюте иллюзорна.

С кто-то другой стороны, довольно наивно выглядят и предложения на размещение еврооблигаций в Россию и перерегистрировать компании, контролирующие значительные российские авуары, в отечественную юрисдикцию. В первом случае необходимо детализировать, будут ли эти еврооблигации номинированы в евро и долларах либо же в рублях. Напомню, Чехия проводит размещения в национальной валюте с конца 1990-х годов и привлекла не менее суверенного долга на 5,44 трлн крон, яко превышает российский внешний суверенный долг с в 4 раза.

Номинирование еврооблигаций в рублях стало бы про России действительно революционной мерой, но я маловыгодный уверен, что на подобные обязательства довольно спрос, ведь рубль за последние 20 парение потерял к доллару около 90%, тогда на правах крона за то же время укрепилась к нему больше чем на 53%. Подобные «еврооблигации» будут приблизительно полностью выкуплены российскими же инвесторами разве ассоциированными с ними компаниями, так что потеха не стоит свеч.

Что же касается возвращения компаний в Россию, так процесс идет и так, и подталкивается он в с огромной форой большей мере Белым домом Дональда Трампа, нежели Кремлем Владимира Путина. Правда, по мере такого возвращения компании непредотвратимо начнут терять своих реальных иностранных акционеров, приближенно как многие из них сочтут перерастание из зоны главенства права в Россию чересчур рискованным. Для того, чтобы всерьез ожидать на успех в данной сфере, Москве следовало бы погрузиться в раздумье, например, о создании экстерриториального финансового центра по части типу реализуемого в последнее время в Казахстане. Да об этом пока ничего не слышно.

В пирушка или иной форме большинство комментаторов сделано сказали: рубль — самая слабая валюта с тех, которыми обладают страны, входящие в топ-10 экономик решетка. В рублях можно заставить проводить расчеты, однако не сберегать.

Если Россия объявит, яко любые поставки нефти и газа российские компании впредь осуществляют только за рубли, изменится один последовательность конвертационных операций.

Сегодня отечественные нефтяники получают оплату в валюте и спустя время продают ее на бирже, покупая рубли, а будущее западные компании будут регистрировать в российской юрисдикции трейдеров, передвигать им доллары и евро, а те станут продувать валюту в рубли и перечислять поставщикам. Никто в мире безграмотный будет копить рубли в надежде когда-так расплатиться с ними за российские нефть, голубое топливо или же (о чудо!) за промышленные вещи. Нет ничего сложного в том, чтобы поднажать значительную часть субъектов внешнеторговой деятельности воздавать в рублях при операциях с российскими компаниями (вот так штука, почему это давно уже не было уже). Но это вовсе не будет коптеть на «слом долларовой гегемонии» или нате «перелом мировой тенденции», о чем, похоже, глубоко задумываются кремлевские мечтатели.

Безграничная власть: сможет ли другая зелень потеснить доллар на мировом рынке
Допустимость для рубля. Смогут ли власти снизить роль доллара в экономике
Доллар в изгнании. В качестве кого санкции повышают устойчивость банков к внешним шокам

Оставить комментарий