Главная » ФИНАНСЫ » Пенсионный фонд «Газпрома» заработал для своих клиентов по минимуму

Пенсионный фонд «Газпрома» заработал для своих клиентов по минимуму

Фoтo Сeргeя Бoбылeвa / ТAСС

Нeгoсудaрствeнный пeнсиoнный фoнд «Гaзфoнд», aктивнo oбслуживaющий пo свoим кoрпoрaтивным прoгрaммaм «Гaзпрoм», oкaзaлся срeди aутсaйдeрoв пo нaкoплeннoй дoxoднoсти зa пoслeдниe 5 лeт

Нeгoсудaрствeнный пeнсиoнный фoнд «Гaзфoнд», упрaвляющий пeнсиoнными рeзeрвaми, oкaзaлся нa втoрoй стрoчкe внизу в рeйтингe пo дoxoднoсти пeнсиoнныx рeзeрвoв зa пять лeт — с 2013-гo пo 2017 гoды. Тaкиe дaнныe привoдятся в oбзoрe Pension & Actuarial Consulting (eсть у Forbes). Дoxoднoсть фoндa зa укaзaнный пeриoд сoстaвилa всeгo 13,62%, нижe тoлькo у НПФ «Прoфeссиoнaльный» с рeзeрвaми в 3,3 млрд рублeй — oн зaрaбoтaл единственно 3%. Этoт пoкaзaтeль знaчитeльнo мeньшe нaкoплeннoй инфляции — 44,6%. Дaжe eсли бы клиeнты фoндa пoлoжили срeдствa нa вклад — они бы заметно выиграли в доходности, получив 41,8%. Миллион клиентов НПФ «Газфонд» в конце 2017 лета составляло более 230 000 человек.

Если встретить на показатели доходности по годам, так она стабильно невысокая и никак не коррелирует с кризисами получи фондовом рынке. В 2013 году доходность инвестиций «Газфонда» составила 2,8%, в 2014-м — 1,7%, в 2015-м — 3%, в 2016-м — 2,2%, в 2017 году — 3,3%.

НПФ «Газфонд» — самый неизмеримый фонд по управлению пенсионными резервами — средствами, предназначенными в целях формирования дополнительной пенсии. В большинстве случаев договоры о таких пенсиях, схоже полисам добровольного медицинского страхования, заключаются в рамках социальных пакетов работодателей, рассказывает наиважнейший аналитик «Пенсионных и актуарных консультаций» Евгений Биезбардис. Вдобавок компания зачастую софинансирует взносы своих сотрудников, хоть (бы), из своих средств удваивает каждый целковый, уплаченный работником. Компании, организующие корпоративные пенсионные программы, могут продавать обязательство фонда по гарантированию минимальной каждогодный доходности. В этом случае, если фонд получил процент меньше необходимого, он доплачивает разницу вслед за свой счет.

Объем корпоративных пенсий в НПФ «Газфонд» составляет 374 млрд рублей, огромнейший клиент этого фонда — «Газпром». Ежегодно «Газпром» отчисляет десятки миллиардов рублей после своих работников: в 2017 году его пенсионные взносы составили 19,4 млрд рублей, не то — не то 88,7% от общей суммы полученных взносов «Газфондом», в 2016 году — 17,7 млрд рублей, то есть (т. е.) свыше 90% от общего объема взносов. Числительное позади существительного: часа два половина этих средств приходится на страховые контракты.

Корпоративные пенсии Газпромбанка формируются в НПФ «Газпромбанк-фонд», накопленная доход которого значительно лучше, чем у «Газфонда» — 47%.

Управлением резервов НПФ «Газфонд» занимается возглавляемая Анатолием Гавриленко УК «Лидер», которая получай 44% принадлежит самому «Газфонду» , на 25% — «Газпрому» и нате 27% — ВЭБу, а также дочерняя структура УК «Лидер» — УК «Северянка».

В бульдозер-службе НПФ «Газфонд» и УК «Лидер» мало-: неграмотный ответили на запрос Forbes.

Данные Pension & Actuarial Consulting

Проводка номер один

На сайте пенсионного фонда «Газфонд» указаны доходности с 2005 возраст далеко не по всем пенсионным схемам — лишь только со второй по пятую. При этом в отчетности фонда упоминаются в свой черед первая, шестая и седьмая схемы. Показатели доходности по части опубликованным схемам выглядит неплохо — цифры частенько двузначные. Однако, как говорит собеседник Forbes, прилегающий к НПФ «Газфонд», именно на первую пенсионную схему нужно большая часть резервов и именно по ней традиционно демонстрируются слабые данные. По его словам, «Газпром» не использует в этой схеме софинансирование в чистом виде, когда-нибудь отчисления с зарплаты работника и со средств компании происходят купно, а отчисляет за своих сотрудников средства индивидуально.

Пенсионная схема №1— это солидарная схема с установленными размерами пожизненных выплат, говорится в отчетности фонда. Вкладчики — «Газпром», а вот и все его дочки. Контракты по этой схеме относятся к страховым, в таком случае есть фонд может выплатить определенную сумму в случае смерти участника в размере десяти негосударственных пенсий, а равно как в случае появления инвалидности третьей и второй степени. Депонент имеет право перевести выкупную сумму в несхожий фонд с письменного согласия всех участников, в отношении которых действует эмеритальный договор.

Солидарная система означает, что состояние, поступающие в фонд, не распределяются на лицевые счета, а хранятся в «общем котле», и сотрудники, выходя бери пенсию, им пользуются до его исчерпания (ведь есть до полного исполнения обязательств), говорит гендиректор компании «Пенсионный партнер» Сернуля Околеснов.

Как пояснил собеседник Forbes, прикосновенный к НПФ «Газфонд», это действительно массовая конфигурация, предназначенная для всех работников «Газпрома». «Отчисления за ней производит только работодатель, фиксированная рентабельность по ней не закреплена в договоре. Да в договоре прописан конкретный размер пенсии, что зависит от зарплаты сотрудника — эту сумму дьявол будет получать при достижении пенсионного возраста. В этом плане у работника наворачивать только риски, что она не закругляйтесь хорошо проиндексирована», — говорит собеседник.

Первая скелет предполагает несколько видов структурирования выплат. Вотан подразумевает, что фонд должен будет нагревать руки не менее конкретной величины. В этом случае НПФ приходится либо заработать эту доходность, либо фиксировать ее из своих средств. Второй тип предполагает, что фонд будет проводить индексацию пенсий клиентов в зависимости с размера дохода, который не гарантируется в договоре.

«Схема №1 была придумана для этапе формирования фонда и была создана чертовски для работников «Газпрома», и по этой схеме амба высокие пенсии. Движения по счету, кассовость по этой схеме не влияют получай размер уплачиваемой пенсии. Что бы ни происходило, рабочие будут получать столько, сколько им пообещали в одну секунду оформления договора. Но в этой схеме создается рискованность индексации», — рассказывает собеседник Forbes.

Согласно отчетности фонда, большая статья активов НПФ «Газфонд» — это инвестиции в «Газпром» и ГПБ. За словам собеседника Forbes, близкого к НПФ, иначе) будет то в нулевые эти активы росли, то в новом десятилетии тренд изменился, благодаря этому фонд решил не брать на себя надежность за доходность пенсий и отвечает лишь вслед их сохранность.

В отчетности группы «Газфонда» говорится, ровно изменение справедливой стоимости «Газпрома» и Газпромбанка оказывает существенное авторитет на финансовые результаты группы. «Газфонду» принадлежит 1,06% акций «Газпрома» и 41,6% бумаг Газпромбанка. «Акции «Газпрома» долгие годы показывают слабую динамику с-за того, что у компании очень высокие капитальные и операционные трата и низкие дивиденды. «Газпром» очень неохотно делится прибылью с миноритариями. Инвесторы и аналитики отмечают в качестве негативных факторов для того акций «Газпрома» низкую транспарентность бизнеса и секретка контроля за действиями менеджмента ввиду отсутствия независимого совета директоров», — комментирует гендиректор УК «Спутник — Контора капиталом» Александр Лосев.

А вот справедливая тариф пакета «Газпромбанка» в последние годы на балансе «Газфонда» только-тол росла — с 2015-го по 2017 годы рейтинг выросла со 155 млрд до 177 млрд рублей, говорится в отчетности МСФО. Количество акций оставалось неизменным — изменилась только лихо НПФ в Газпромбанке из-за допэмиссии в июле 2017 годы. Дивидендный доход фонда от владения долей в Газпромбанке в 2017 году составил 3 млрд рублей, в 2016-м и 2015 годах его без- было, в 2014 году — 3,3 млрд рублей. С владения долей в Газпроме — 2 млрд рублей в 2017 году, 2,5 млрд рублей в 2016 году, 2,2 млрд рублей в 2015 году и едва 3 млрд рублей в 2014 году.

Давление держи показатель качества активов НПФ оказывает бесстыдный уровень ликвидности вложений фонда в паи ЗПИФ, которые к концу лета 2017 года составляли 20,4% резервов, предполагало в марте агентство «Эксперт РА». Его аналитики равно как отмечали, что один из негативных факторов в оценке — сие невысокая доходность от размещения пенсионных резервов бери горизонте 2014-2017 годов.

На резервы НПФ «Газфонд» приобретались паи ЗПИФ и буферный) запас технических компаний («ГАЗКОН», «ГАЗ-Тек» и «Газ-Сервис»), писал Forbes со ссылкой получи инвестиционный портфель фонда по итогам 2015 лета. Смысл этих сделок, по предположению управляющего директора «Эксперт РА» Павла Митрофанова, был в книга, чтобы в полной мере не отражать в отчетности вложения в Газпромбанк. Паки (и паки) около 48 млрд рублей средств «Газфонда» в 2015 году было вложено в три закрытых ПИФа недвижимости: «Перспективные инвестиции», «Новые горизонты» и «Электрон».

Средь крупных акционеров НПФ «Газфонд» — «Газпром» (12%) и СОГАЗ (19%).

Участок уязвимости

Пенсионные резервы были первым продуктом, с которым начали быть у дел НПФ на заре своего существования в России — впоследствии они стали участниками и накопительных программ, говорит Геша Биезбардис. Особенность пенсионных резервов в том, какими судьбами они не гарантированы государством, в отличие через пенсионных накоплений. Но зато доходность точно по итогам года не может быть отрицательной, отмечает симпатия.

Основная разница между резервами и накоплениями, в волюм, что резервы — это фактически средства самих клиентов, а пенсионные средства — это государственные средства, разнесенные на личные счета, говорит бугор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Егор Ногин. «Поэтому для резервов предусмотрен паче мягкий вариант перечня активов, куда они могут составлять инвестированы. В России основная масса резервов — сие не средства физических лиц, а деньги корпораций, заурядно с государственным участием», — отмечает финансист. Фонды имеют резон самостоятельно размещать средства пенсионных резервов в российские госбумаги, банковские депозиты и прочие активы, предусмотренные ЦБ.

То, что спрос к НПФ с резервами традиционно были мягче, в итоге привело к тому, ровно их портфели оказались слабее, чем портфели накоплений — (целый) воз ПИФов и ЗПИФов. Впрочем, НПФ с резервами понимали, что-нибудь грядет стресс-тестирование, и старались привести портфели в диета. «Если вдруг возникнут какие-то проблемы у фондов с резервами — пора и совесть знать определенный социальный резонанс, так как крупные акционерный капитал связаны с крупными государственными компаниями: НПФ «Благосостояние» — с РЖД, НПФ «Газфонд» — с «Газпромом», НПФ «Траснефть» — с «Траснефтью», — объясняет Ногин.

ЦБ обязал пенсионные деньги с резервами до 2019 года раскрыть структуру акционеров, а с сего года начал проводить для них напряжение-тесты, которые оценивают качество инвестиций НПФ. Так как НПФ, которые занимаются резервами, имеют огромный объем капитала, так как они близки к крупным госкомпаниям, которые настоящий капитал и сформировали, — они не боятся сих стресс-тестов, заключил Ногин.

* Данные чтобы подсчета доходности брались из раскрытой отчетности после российским стандартам (ОСБУ), и цифры по годам отражают начисленную держи счета клиентов доходность. Если у пенсионного фонда один или два пенсионных схем, берется усредненная цифра.

Оставить комментарий