Главная » ФИНАНСЫ » Нефтяная интоксикация. Как Венесуэла оказалась на грани коллапса

Нефтяная интоксикация. Как Венесуэла оказалась на грани коллапса

Фoтo Martin Acosta / REUTERS

Кaкиe экoнoмичeскиe и пoлитичeскиe пoслeдствия мoжeт пoвлeчь зa сoбoй рaзвoрaчивaющийся поворот в Вeнeсуэлe, зaчeм в кoнфликт вмeшaлись СШA и кaк этo пoвлияeт нa Рoссию?

Вeнeсуэлa сeгoдня — этo oднa с нaибoлee риск-кoнцeнтрирoвaнныx стрaн мирa. Мнoгoчислeнныe oшибки гoсудaрствeннoй пoлитики, a тaкжe нeфтянoй недостача 2014 гoдa сфoрмирoвaли в рeспубликe блaгoприятную пoчву к экoнoмичeскoгo, пoлитичeскoгo и гумaнитaрнoгo кoллaпсa.

В тeчeниe двуx пoслeдниx лeт ни oднa с структурныx прoблeм рeспублики нe сдвинулaсь с мeртвoй тoчки, a глaвнoe — oснoвa гoсудaрствa в видe вeнeсуэльскoй нeфтeдoбычи прoдoлжaлa aктивнo снижaться. Наивящий интерес для рынков сейчас представляет аж не то, как «петрогосударство» смогло пришагать к такому упадку, а скорее, то, какие риски формирует возможная политическая «разрядка».

Напряженка как норма жизни

Кризис в Венесуэле носит абиссальный, структурный характер. Таким положением дел хозяйственная жизнь республики обязана 20-летней государственной политике, в которой наблюдался слитный набор масштабных диспропорций.

Почти 14 парение страна жила в условиях «чавизма» (от имени лидера страны Уго Чавеса). Крутежный рост нефтяных цен в 2000-2012 годах позволил государству претворить в жизнь дорогостоящие социальные программы, отказаться от консервативной бюджетной политики, национализировать (абсолютная предприятий и компаний. С 1999 по 2015 година страна заработала почти $1 трлн в нефтяном экспорте. Более половины от этой средства пришлось на пятилетку с 2007 по 2012 время.

Яркий «перекос» в сторону популизма оставил страну приблизительно в полной изоляции от иностранного капитала, а ядро — в существенной мере абсорбировал многочисленные достижения технологического прогресса. Постоянный потенциал Венесуэлы был критически подорван — «западные умы» покидали страну подина давлением государства, в то время как произношение в формировании рабочей силы делался на коренном населении.

Результатом в таком роде политики стала автократическая власть, поддерживаемая замкнутым совершенно военных элит. Экономический рост страны оказался в явный зависимости от экспортной компоненты. Такой ход к устройству государства имеет право на наличествование, однако специфика Боливарианской республики заключается в волюм, что нефтедолларовый поток обеспечивал множество сомнительных, часто нелегальных операций правящих элит.

Под властью Мадуро

Прибывание к власти Николаса Мадуро в апреле 2013 лета не изменил парадигмы государственного управления. По существу один авторитарный лидер сменился другим, только-тол с меньшей поддержкой со стороны населения. Где-то республика вошла в 2014 год, ставший исполнение) нее своеобразной «точкой невозврата».

Нефть составляет приблизительно 90% от всего экспорта Венесуэлы, возлюбленная же по совместительству все эти годы была основным драйвером, поддерживающим (народно)хозяйственный рост страны. Масштабный спад нефтяных цен в 2014-2016 годах (обрушение более чем на 78% за три возраст) транслировался в резкое сокращение венесуэльской экономики — с 2013 в соответствии с 2017 год она снизилась на 35%.

Антикризисные планы правительства Мадуро не увенчались успехом: нерентабельный бюджет страны в условиях спада нефтяного рынка пытались «схлопнуть» возле помощи печатного станка, что в итоге привело чуть только к гиперинфляции. К и без того плачевной ситуации присовокупилось санкционное гнет Штатов на правительство Мадуро.

Cанкции в существенной мере урезали общественность возможных источников финансирования венесуэльской экономики. Одним изо немногих возможных путей для поддержания экономической активности в стране стала долговая теория «нефть в обмен на кредиты», в которой приняли внимание Россия, Китай и другие страны.

Большой брательничек

23 января лидер венесуэльской оппозиции Хуан Гуаидо объявил себя «врио» президента Венесуэлы. Информация заявления нашли почти мгновенную поддержку со стороны Запада, в особенности США, превратив данный конфликт внутри страны в очередной раунд борьбы авторитарного лидера (получи этот раз в лице Мадуро) с главным мировым поборником демократии. Оппозиции в этой конфронтации отводится округ «инструмента».

Конечно, экономическая и гуманитарная ситуация в республике требует скорейших изменений, перевес на которые могут появиться лишь подле жесткой смене политического курса. Однако, без благородных намерений в виде поддержи оппозиции, у Штатов уминать свои, возможно «нефтяные» интересы.

В США в ту же минуту в полной мере реализуется политика энергетического доминирования. И несть сомнений, что Штаты не остановятся в достигнутых успехах в наращивании нефтедобычи (по итогам 2018 годы в США добывалось 11,8 млн барр./кальпа, что ставит страну на первую строчку объединение объемам добычи нефти в мире). США продолжат умножать свое присутствие на мировой нефтяной экспортной арене. Одначе ситуация с нефтяным рынком ставит перед первой экономикой решетка весьма сложную дилемму. В 2018 году США вернули санкционные ограничения в отношении иранского нефтяного экспорта. Добыча ближневосточного экспортера отреагировала получи данное давление ожидаемым снижением, которое может продлиться и в 2019 году. Ослабив Иран, Штаты тем самым продвинулись ещё раз дальше в своем геополитическом влиянии в регионе Ближнего Востока. Все ценой этих побед стала потеря иранских поставок.

Изо крупных экспортеров тяжелой нефти, которые находятся в баста уязвимом положении, остается Венесуэла, на которой незамедлительно и концентрируется внимание США.

Чего хочет Соединенные Штаты Америки

Можно задаться вопросом, а для чего нужно таково масштабное давление на Мадуро, который, в соответствии с сути, не отказывается поставлять черное золотишко в Штаты?

Ответом может послужить статистика венесуэльской водонефтяной добычи. С 2013 до 2018 года добыча в Венесуэле снизилась почитай (что) на 36%. То есть в течение общей сложности правления Мадуро нефтедобыча в республике либо стагнировала, либо снижалась. С учетом вышеизложенных факторов, ограничивающих проход США к иранскому сырью, американской нефтяной отрасли бешено нужна венесуэльская нефть и, более того, возврат ее добычи.

Штаты остаются наиболее крупным импортером венесуэльского сырья — примерно 40% нефтяного экспорта Венесуэлы уходит в США. Дозволяется предположить, что поддержка оппозиции имеет почти собой явный экономический базис: если подкапывающий политический режим падет, то новое начальство откроет перспективу для восстановления национальной попутный отрасли, а американцы, следовательно, получат надежный вход к венесуэльской нефти.

Шкурный интерес

В разрешении политического кризиса в Венесуэле как и заинтересованы Китай и Россия.

Китай инвестировал в Венесуэлу чтобы получения дешевой нефти и в целом имеет сходные интересы с США. На мой взгляд, КНР удастся доболтаться о продолжении сотрудничества в рамках схемы «нефть бери кредиты» почти при всех возможных сценариях развития дальнейших событий (вслед за исключением эскалации конфликта до полноценной гражданской войны). Держи этом фоне риски для китайских инвесторов, участвующих в венесуэльских проектах и линиях долгового финансирования, ограничены.

Угоду кому) России ситуация выглядит более сложной. Ее развитие в Венесуэле находятся по большей мере в политической плоскости, а шефство режима Мадуро — это своего рода груз росту американского влияния. «Цугцванг» (положение в шахматах, рано или поздно любой шаг ухудшает положение игрока. — Forbes) интересах России в Венесуэле заключается в том, что отлупка от амбиций «защитника» текущего политического режима равноценен потере политического веса получай мировой арене. Продолжение же линии нетерпимости к оппозиции грозит равно как новым обострением отношений с Западом, так и рисками невыплат за венесуэльским долгам.

Сценарии

В результате, на моего взгляд, возможны четыре сценария развития событий:

— Мадуро подобру уходит в отставку. В этом случае оппозиция тихо-мирно приходит к власти, перезаключая соглашения как с США, где-то и с Россией и Китаем. Для Москвы этот схема мог бы стать наиболее позитивным.

Рынки: Риски, которые формируются для того ценовой конъюнктуры нефтяного рынка, на выше- взгляд, в перспективе ближайших 2-3 лет отчаянно ограничены, для того чтобы новой администрация удалось остановить коллапс нефтедобычи в республике, может понадобиться много времени и огромное количество ресурсов, в особенности трудовых.

— Ссыльнополитический кризис переходит в гражданскую войну. Наиболее нехороший сценарий. Экономике страны будет нанесен сильный удар, нефтяная отрасль будет на грани уничтожения. С целью России такое развитие событий несет как никогда существенные риски, так как формат гражданской войны в Венесуэле может капать на мозги сирийский.

Рынки: Россия, скорее всего, короче продолжать линию полноценной поддержки Мадуро, зачем неминуемо транслируется в усиление санкционного давления Запада держи РФ. Венесуэльская нефть может почти подчистую уйти с рынка, что станет дополнительным позитивным импульсом в динамике нефтяных котировок.

— Чрез определенный период времени оппозиция побеждает с поддержкой западных союзников, Мадуро складывает доверенность. Нейтральный сценарий для большинства сторон, сверх того России. В этом случае она, вероятно, полно протестовать против новой власти до последнего (вплоть прежде непризнания ее легитимности), что также повышает санкционные риски.

— Противопоставление быстро нейтрализуется армией, Мадуро остается у правительство. Экономика Венесуэлы встает на еще сильнее наклонные рельсы.

Рынки: Нефтяной рынок получает неизобразительный. Ant. крайний эффект. Однако среднесрочная перспектива в этом случае может развить и положительный импульс для нефтяных котировок — исполнение) Венесуэлы в этом случае может быть реализован иранский схема 2012 года в форме нефтяного эмбарго. Его, живо всего, поддержит большая часть нефтеимпортеров, в том числе ЕС и Азию. С рынка дополнительно уйдет эдак 500-700 000 барр/сутки. Для нашей страны план может сложиться негативным образом: если российские высшие круги продолжат поддерживать Венесуэлу под нефтяным запрещение, то российские компании также рискуют попасть по-под действие западных санкций.

Оставить комментарий