Главная » ФИНАНСЫ » Грабли для Трампа. К чему приведет смягчение риторики ФРС

Грабли для Трампа. К чему приведет смягчение риторики ФРС

Фoтo Yuri Gripas / REUTERS

Смягчeниe пoлитики aмeрикaнскoгo рeгулятoрa пoвлeчeт зa сoбoй нe тoлькo рoст рынкa aкций и oслaблeниe дoллaрa. Срeди нeoжидaнныx пoслeдствий — вoзмoжный прoвaл Дoнaльдa Трaмпa нa слeдующиx прeзидeнтскиx выбoрax

С кoнцa 2016 гoдa Фeдeрaльнaя рeзeрвнaя систeмa (ФРС) СШA прoвeлa 18 зaсeдaний, нa вoсьми с ниx былo принятo рeшeниe пoвысить ключевую ставку. Долее) (того за это время ставка выросла с 0,5% после 2,5% годовых.

Эта политика ужесточения, другими словами, «ястребиная» поведение, пришлась не по вкусу президенту США Дональду Трампу. В последние месяцы 2018 возраст эксцентричный президент позволял себе жесткие высказывания в адресочек главы ФРС Джерома Пауэлла. Например, Бродячее судно называл ФРС «единственной проблемой экономики США», «вызывал» Пауэлла получи разговор, угрожал увольнением и требовал больше отнюдь не поднимать ставку.

На заседании 30 января ФРС, в конечном счете, смягчилась и впервые за долгое время дала уразуметь, что повышения ставки в ближайшее время безвыгодный будет. Неужели Пауэлл поддался на уговоры Трампа?

ФРС противу Трампа

На заседании 30 января ФРС сохранила ключевую ставку нате уровне в 2,25-2,5%. На пресс-конференции немного погодя заседания FOMC (Федеральный комитет открытого рынка) Джером Пауэлл заявил, фигли «аргументы в пользу повышения ставки ослабли» и зачем теперь ведомство будет «терпеливо оценивать планы на будущее, прежде чем корректировать нашу монетарную политику». К тому же того, Пауэлл объявил, что на ближайших заседаниях ФРС рассмотрит вопросительный знак о том, чтобы прекратить сокращение активов держи балансе Центробанка. Программа сокращения баланса действует с октября 2017 годы.

Смена риторики произошла, в первую очередь, с-за рисков для развития экономики, а безлюдный (=малолюдный) из-за давления президента, единодушны опрошенные Forbes специалисты. «Конечно а, это связано с действиями Трампа, но безлюдный (=малолюдный) с давлением, которое он оказывал на ФРС, а с последствиями его политики», — считает руководитель ACI Russia — The Financial Markets Association Сергей Романчук.

Внутри главных рисков для экономики США — посредник неопределенности, связанный с торговыми войнами, шатдаун в работе правительства, какой-либо уменьшил рост американской экономики. «Кроме того, лакомиться опасения, что замедление роста экономики произойдет быстрее, нежели ожидалось. Поэтому ФРС, на мой представление, и приняла решение проводить более аккуратную политику», — считает автономный аналитик, сооснователь компании GKEM Analytica Сахно Кудрин.

В защиту независимости ФРС говорит и в таком случае, как себя повело руководство ведомства изумительный время предыдущего заседания, говорит Сергей Романчук. В то время Трамп потребовал в категоричной манере ставку маловыгодный поднимать, что оказало противоположное влияние для ФРС — ставка была повышена. «Вот в те поры, мне кажется, решение было демонстративным, так чтобы не возникло сомнений в независимости ФРС с мнения президента», — поясняет Романчук.

Несмотря получай то что ФРС сделала ровно в таком случае, чего хотел президент США, смягчение риторики может разыграть с Трампом злую шутку. Чем мягче кредитно-денежная курс, тем дальше отдаляется начало циклического кризиса, объясняет нестор по макроэкономике в «Открытие Брокер» Сергей Хестанов. Эдакий отложенный кризис, в свою очередь, может оказать влияние на исход следующих президентских выборов в США. «История показывает, яко лидеры, которые проходят в избирательный период в фоне роста экономики, переизбираются. А те, кто такой пытается переизбраться на спаде, не побеждают. В частности такая судьба, вероятнее всего, ждет после всего вчерашнего решения ФРС Дональда Трампа», — охватывает Хестанов.

Последствия для рынков

Акции отреагировали держи заявление ФРС ростом (индекс S&P 500 вырос держи 1,6%), доллар ослабил позиции к евро. (ожидания) траектории движения ставки ФРС теперь изменилось, по слухам экономисты. «Рынок ждет, что, возможно, в развитие этого года повышений больше не пора и честь знать. По крайней мере понятно, что ФРС пора и честь знать действовать по ситуации. Это и оказывает значительное внушение на рынки», — объясняет Сергей Романчук.

Все же самым важным для рынков вчера как видим не решение по ставке — это было ожидаемо, а заява о возможности корректировки программы сокращения баланса, считает Шуруня Кудрин. «Зависимость рынков от этого процесса дупелину велика. Если баланс ФРС не короче больше сокращаться, это станет позитивным сигналом во (избежание рынка. Реакцию на эту возможность я и увидели вчера на рынках», — полагает Кудрин. Привал в сокращении баланса — это еще один апель о смягчении денежной политики, который поддержит экономику, соглашается Сережка Романчук.

Какой рост на рынках может разбудить смягчение риторики, пока трудно сказать, прошел слух экономисты. Но опережающий рост себя сейчас показал — рынок начал закладывать смягчение в цены. «Мы можем приметить хороший заход вверх на американском рынке, получи и распишись части emerging markets. Думаю, это произойдет ранее в ближайшие недели», — прогнозирует Сергей Хестанов. Коль скоро на следующих заседаниях ФРС последуют такого а рода «голубиные» заявления, это только укрепит рынки, говорит эконом.

Решение ФРС позитивно для всех типов рисковых активов, да повышение ставки вряд ли будет отложено получи целый год, считает старший аналитик числом макроэкономике «АТОН» Яков Яковлев. По его мнению, настоящее) время можно говорить лишь о том, что изменений в политике регулятора малограмотный будет в течение полугода. «Если в игру вступят и некоторые люди позитивные факторы, например США договорятся с Китаем, в таком случае в ближайшие месяцы можно будет увидеть развертывание в рисковых активах», — считает аналитик. Однако предчувствовать на гарантированный рост на развивающихся рынках мало-: неграмотный стоит — ситуация на них очень зависит ото китайского рынка, подчеркивает Яковлев.

Что касается доллара, в таком случае для американской валюты смягчение риторики ФРС критически. Но рассчитывать на то, что отгадка ФРС приведет к значительному укреплению рубля, не велено, предупреждают экономисты. На пару рубль-американский рубль влияют совсем другие факторы — геополитическая пристальность и закупки валюты на рынке в рамках бюджетного воззрения.

Оставить комментарий