Главная » ЭКОНОМИКА » Банк России вдвое увеличил заимствования в долларах и евро

Банк России вдвое увеличил заимствования в долларах и евро

Фoтo: Гaлинa Бутoвa / РИA Нoвoсти

Бaнк Рoссии в мaртe этoгo гoдa рeзкo нaрaстил oбъeмы крaткoсрoчныx вaлютныx зaимствoвaний — с $2 млрд дo $4 млрд, слeдуeт с стaтистичeскoгo oбнoвлeния ЦБ, рaзмeщeннoгo в кoнцe июля (.xlsx). Пo дaнным нa 1 aпрeля, зaдoлжeннoсть Бaнкa Рoссии пeрeд нeрeзидeнтaми пo крeдитaм дoстиглa $4,101 млрд — мaксимумa пoчти вслед год.

Какова природа валютных заимствований ЦБ

Предложение идет о так называемых операциях РЕПО с нерезидентами — иностранными банками, подобает из материалов ЦБ. В рамках прямого РЕПО Копилка России привлекает у иностранных контрагентов валюту, предоставляя на (место ценные бумаги. Через некоторое время бумаги выкупаются назад по более высокой цене (это и является процентом объединение кредиту), и сделка РЕПО закрывается.

Объемы денежных средств, привлекаемых ЦБ с подачи сделки РЕПО, относительно невелики: на 1 апреля они составляли -навсего) лишь 1,8% от внешнего долга расширенного государственного сектора ($222 млрд). И сделано в апреле—мае эти заимствования ЦБ у нерезидентов вернулись к уровню ориентировочно $2 млрд, свидетельствует отдельный «Исследование Центрального банка».

Реклама на РБК www.adv.rbc.ru

А фундамент, что валютные займы ЦБ по операциям прямого РЕПО балансируются «зеркальными» сделками обратного РЕПО, в отдельных случаях Банк России, напротив, предоставляет валюту иностранцам, принимая обмен ценные бумаги. В чистом виде ЦБ в последние месяцы получай самом деле предоставляет нерезидентам больше денег, нежели привлекает от них.

Зачем ЦБ сие делает

Как поясняет ЦБ, в рамках управления валютными резервами некто привлекает валюту по сделкам РЕПО получи и распишись короткие сроки и одновременно размещает у иностранных контрагентов сопоставимые объемы подо более высокую ставку — до обратному РЕПО или в депозиты, или для счете в иностранном банке-корреспонденте. Таким образом, ЦБ зарабатывает для разнице в ставках привлечения и предоставления валюты.

Высказать, сколько ЦБ зарабатывает на разнице став, невозможно: ЦБ не раскрывает ни сроки РЕПО, ни ярус ставок. Инвестиционные аналитики сказали РБК, что-нибудь, вероятно, ЦБ занимает в долларах под ставку LIBOR, в евро — лещадь EURIBOR, с небольшой премией на уровне 100–200 базисных пунктов. Шатер LIBOR в долларах сроком на один месячишко сейчас составляет 2,2% годовых, EURIBOR получи и распишись месяц — минус 0,39% годовых (ведь есть заемщик зарабатывает, а не платит).

Американка-служба Банка России не комментирует, на хрена в марте произошел скачок привлечения валюты выше РЕПО, а также не раскрывает детали таких сделок — с банками каких стран они совершаются, перед какие ставки привлекаются и размещаются деньги, какие ценные бумаги используются.

Подобно ((тому) как) повлияли санкции

  • Операции прямого РЕПО Бикс России с иностранцами достигали исторического максимума в осеннее время 2017 года — тогда ЦБ занял точно по РЕПО $11,3 млрд.
  • Но эти сделки много сократились с апреля 2018 года, когда США расширили санкционный оглавление, внеся в него семь крупных российских бизнесменов и 17 высокопоставленных чиновников.
  • Приближенно, основаниями для сокращения этих операций стали опасения мороз ценных бумаг, которые ЦБ предоставляет иностранным банкам до РЕПО.
  • Показательно, что до апрельских санкций ЦБ в основном привлекал за прямому РЕПО доллары, а после санкционного раунда торговые связи РЕПО в долларах на полгода обнулились — остались исключительно заимствования в евро.
  • Только в конце прошлого возраст Банк России вернулся к привлечению долларов спустя РЕПО с нерезидентами — на 1 января 2019 возраст таким образом было занято $800 млн, сильнее свежих данных по валютной структуре РЕПО то время) как нет.

Какие бумаги использует ЦБ

До этих пор аналитики говорили «Ведомостям», а ЦБ может отдавать в РЕПО казначейские боны США, самый ликвидный в мире инструмент. Возьми конец мая Россия все еще владела госбумагами США для $12 млрд, следует из данных американского Минфина. В составе международных резервов ЦБ вдобавок есть госбумаги Германии и Франции, которые впору было бы предоставлять иностранным банкам согласно РЕПО в евро. Другой вариант заработка на Банка России — отдавать контрагентам казначейские боны США по прямому РЕПО, а по обратным операциям пить менее качественные бонды, говорил главный счетовод РФПИ Дмитрий Полевой (тогда занимал эдил главного экономиста ING. — РБК). Кредитуя банки по-под залог менее качественных бумаг, ЦБ компенсирует сие более высокой ставкой.

Увеличение внешних заимствований ЦБ в марте могло находиться связано с «подстраховочными» мерами регулятора в условиях разрыва валютного баланса банковской системы в начале сего года, предполагает главный аналитик «БКС Актер» Антон Покатович. Он указывает, в чем дело? в марте—апреле валютные обязательства банков превышали их валютные авуары на $2,4–2,9 млрд, ввиду «клиенты банков фактически вернулись к активному размещению своих средств бери валютных депозитах в условиях снижения опасений санкционных рисков» (валютные депозиты клиентов — сие обязательства банков. — РБК). «В результате можем запланировать, что увеличение иностранных заимствований ЦБ использовалось регулятором на правах инструмент быстрого доступа к дополнительным объемам долларовой валюты в случае появления такого типа необходимости», — говорит Покатович.

Подпишитесь держи рассылку РБК.
Рассказываем о главных событиях и объясняем, чего они значат.

Авторы:
Ваня Ткачёв, Анна Гальчева

Оставить комментарий