Главная » ЭКОНОМИКА » Аналитики предсказали пересмотр прогноза ЦБ по инфляции

Аналитики предсказали пересмотр прогноза ЦБ по инфляции

Фoтo: Пaвeл Лисицын / РИA Нoвoсти

Нa зaсeдaнии сoвeтa дирeктoрoв Цeнтрoбaнкa в пятницу, 22 мaртa, рeгулятoр нe стaнeт пoвышaть ключeвую стaвку и oстaвит ee нa урoвнe 7,75%, считaют aнaлитики. Тaкoгo мнeния придeрживaются всe 39 экoнoмистoв, oпрoшeнныx Bloomberg. Eсли иx прoгнoз сбудeтся, интервал в повышении ставки, которую ЦБ взял в феврале, продлится до этого времени до следующего заседания. В целом аналитики ждут, что-то на фоне не столь высокой инфляции контроллер сохранит ставку на нынешнем уровне поперед конца года.

Центробанк в конце прошлого возраст ожидал, что инфляция, которую он таргетирует получи уровне 4% в годовом выражении, в марте-апреле может убыстриться. Ant. затормозиться до 5,5 или даже 6%, а соответственно итогам всего года составит 5–5,5%. Средь причин — повышение НДС с 18 предварительно 20%, ослабление рубля в прошлом году, а равным образом «геополитические риски, как связанные с рук на руки с Россией, так и затрагивающие другие страны и регионы», говорила президент ЦБ Эльвира Набиуллина. В сентябре и декабре ЦБ вдвое повысил ставку — на 0,25 п.п. первый попавшийся раз, хотя до этого не повышал ее с 2014 годы.

В феврале инфляция достигла 5,2%, но сие было связано с низкой базой февраля прошлого годы, отметило Минэкономразвития в обзоре «Картина инфляции». В помесячном выражении с исключением сезонности вздутие замедлилась до 0,4 против 1% месяцем до того, и это «свидетельствует об исчерпании эффекта возьми цены от повышения НДС», считают аналитики министерства.

Вдохновение НДС на инфляцию оказалось умеренным, а риски ее ускорения в краткосрочной перспективе снизились, написали (.pdf) аналитики департамента исследований и прогнозирования ЦБ (их слава может не совпадать с официальной позицией регулятора). Опять-таки, в среднесрочной перспективе проинфляционные риски преобладают.

Матракаж на РБК www.adv.rbc.ru

Какие сигналы даст ЦБ

  • Заработок в пятницу меняться не будет, но ЦБ может предать свой прогноз по инфляции с 5–5,5 давно 4,5–5%, а также послать сплошной сигнал о перспективах денежно-кредитной политики, написал в своем обзоре осно экономист Российского фонда прямых инвестиций Димуля Полевой. «Вкупе с неизменным прогнозом вдоль росту ВВП этого может оказаться амба для смягчения общего сигнала относительно дальнейших действий, хотя бы из-за традиционной осторожности резких изменений часа) ждать не стоит», — указывает спирт.
  • Финансовый рынок, который еще в конце февраля прогнозировал ужестчение политики ЦБ, теперь ожидает сохранения ставки возьми уровне 7,75%, свидетельствует динамика фьючерсов держи ставку межбанковского рынка RUONIA. Консенсус-прорицание Bloomberg предусматривает сохранение ставки на уровне 7,75% впредь до конца текущего года.
  • Основной посыл ЦБ «хорошенького понемножку заключаться в осторожном оптимизме относительно инфляции, которая в первом квартале 2019 возраст оказалась ниже, чем ожидалось», считает счетовод «ВТБ Капитала» по России и СНГ Алик Исаков. Скорее всего, регулятор пересмотрит нечужой прогноз по инфляции до 4,5–5% в двойка шага, и это позволит ему снизить ключевую ставку сверху 25 б.п. во втором полугодии 2019 годы.

Когда ЦБ может снизить ставку

  • Который раз снижать ключевую ставку ЦБ начнет невыгодный раньше четвертого квартала 2019 года: некто будет ждать устойчивого сокращения инфляционных ожиданий, полагают экономисты мель Nordea Татьяна Евдокимова и Григорий Жирнов. Не откладывая инфляционные ожидания, «по-видимому, достигли копье и, вероятно, начнут умеренно снижаться в случае отсутствия новых шоков». Не хуже кого следует из опросов ЦБ и «инФОМ» (.pdf), медианная стагфляция, которую россияне ожидают в следующие 12 месяцев, в феврале составила 10,1 после всего 10,4% в январе.
  • Но не стоит (пре)бывать слишком оптимистичными, предупреждают Олег Кузьмин и Храбрый Мелащенко из «Ренессанс Капитала». Начиная с 2015 возраст каждый раз, когда ЦБ смягчал риторику, торжище начинал придерживаться слишком позитивных ожиданий соответственно скорому снижению ставок, однако они далеко не оправдывались.
  • Главный фактор неопределенности — санкции, пишут аналитики «Ренессанса». Кабы они будут расширены, а цены на земляное масло останутся близкими к нынешнему уровню (около $65 из-за баррель), то на конец года ключевая плие может вырасти до 9,25–11,5%, оценивают они. В феврале американские сенаторы внесли в встреча новый законопроект об ужесточении антироссийских санкций, включающий, в частности, ограничения наперерез кому/чему российских банков, которые поддерживают попытки России взорвать демократические институты в других странах, а также напересечку российского госдолга. Похожий документ законодатели вносили всё ещё в 2018 году, однако тогда он далеко не был принят.

Подпишитесь на рассылку РБК.
Рассказываем о главных событиях и объясняем, а они значат.

Автор:
Антя Фейнберг

Оставить комментарий